卖吻合器年入3亿。

(资料图)

作者 | 于婞

编辑丨李白玉

来源 | 野马财经

与传统开放手术相比，微创外科手术具有手术创伤小、疼痛感和术后并发症少、患者恢复快等优势，已逐步扩展至各个科室。

随着微创外科手术在全球范围内的普及以及临床应用范围的不断扩大，微创外科手术器械及耗材市场也在持续增长。

近日，主营业务为创新型微创外科手术器械及耗材的风和医疗在A股科创板递交《招股书》，目前已经进入“已问询”状态。

不过，作为科创板拟上市公司，风和医疗却陷入与强生的专利侵权诉讼之中，截至《招股书》签署日，案件尚未作出判决。

卖吻合器年入3亿，与强生官司悬而未决

风和医疗主要收入来源于腔镜吻合器类产品等微创外科手术器械。吻合器则是类似于订书机、医学上用来代替手工缝合的设备。

2020-2022年（下称“报告期”），风和医疗的营业收入分别为1.47亿元、2.66亿元、3.11亿元；同期净利润分别为2825.77万元、2791.65万元、5781.16万元。

其中，近9成的收入都是来自吻合器，报告期内占主营业务收入的比重分别为85.56%、87.58%和88.86%。

然而，为风和医疗贡献主要营收的吻合器，却惹上了医疗器械巨头强生的官司。

2019年9月，强生子公司伊西康和上海强生(合称“强生”)向上海知识产权法院提起四项诉讼，起诉风和医疗一次性使用腔镜切割吻合器产品及钉仓侵犯其专利权。

2021年9月及12月，上海知识产权法院就上述四项诉讼作出一审判决，其中，2项诉讼案件风和医疗败诉，法院判决风和医疗立即停止对强生专利的侵害并合计赔偿强生经济损失共计1020万元。另有2个案件风和医疗胜诉，法院判决驳回强生的所有诉讼请求。

此后，强生和风和医疗分别于2021年10月和2022年1月对各自败诉的案件向最高人民法院提起上诉，强生后又撤回了一项诉讼。截至《招股书》签署日，风和医疗仍有三项未决诉讼。涉案的赔偿金额超千万元。

风和医疗在《招股书》中提示，上述未决诉讼的判决结果具有不确定性，如果司法机关最终作出对公司不利的裁决，可能对公司生产经营产生不利影响。

香颂资本董事沈萌指出，如果诉讼的潜在赔偿金额过大且具有不确定性，那么不仅需要做到充分信息披露提示风险，也会造成IPO时的一定障碍，防止相关风险转嫁给市场投资者。

上下游隐现家族关系

风和医疗所处的微创外科手术器械及耗材领域市场竞争较为激烈，一方面以强生、美敦力为代表的国外品牌市场占有率较高，另一方面越来越多的境内医疗器械生产商开始瞄准微创外科手术器械市场，使得市场竞争进一步加剧。

而风和医疗成立不过12年，如何在高手林立的行业中摸到了资本市场的门口？

《招股书》显示，风和医疗的前身为成立于2011年9月9日的风和有限，其中李风认缴出资540万元，王光军认缴出资460万元，均以货币出资。

2015年底，风和医疗出现股东变动，孙宝峰受让李风持有的54%股权，根据《招股书》，李风是孙宝峰之配偶。2016年，风和有限设立股份公司。

截至《招股书》签署日，孙宝峰直接和间接持有风和医疗40.27%的股权，并实际控制公司67.43%表决权，为风和医疗的控股股东、实际控制人。

孙宝峰的母亲、配偶姨母、外甥女、外甥女婿100%持股的公司则隐现在风和医疗上下游。

来源：风和医疗《招股书》

如济南金橙红惠商贸有限公司，由孙宝峰的配偶李风的姨母彭维秀持有100%股权并担任执行董事、总经理和法定代表人。报告期内，2020年，风和医疗向其销售产品，关联销售金额14.69万元。

济南德昱医疗器械有限公司，是由孙宝峰的母亲王云持有100%股权并担任执行董事、总经理和法定代表人。报告期内，2020年，风和医疗向其采购商品，关联采购金额48.37万元。

据爱企查，上述两家关联公司分别于2007和2018年成立，后均于2020年注销。

此外，济南明阙商贸有限公司，孙宝峰的外甥女程海月持有该公司100%股权并担任执行董事、经理和法定代表人。报告期内，风和医疗向其采购商品，采购金额分别是43.65万元、195.09万元、197.33万元。

山东飞骋商贸有限公司，孙宝峰的外甥女婿柏绪振持有该公司100%股权并担任执行董事、经理和法定代表人。报告期内，风和医疗向其销售商品，关联销售金额分别是58.58万元、150.41万元、180.03万元。

值得注意的是，爱企查显示，这两家公司均成立于2020年7月。也就是在成立当年，双方就开启了关联交易。

1天花4.62万元推广费，大推广商参保人数为0

除了刚一成立就与风和医疗合作，济南金橙红惠商贸有限公司、山东飞骋商贸有限公司的参保人数还是0人，意味着公司没人或者是没缴纳社保。

来源：爱企查

这种情况在风和医疗并不罕见，在公司的前五大推广商中，就存在“0社保”公司。

《招股书》显示，安徽胸外医疗设备有限公司在2020年和2021年分别是风和医疗的最大和第二大推广服务商，渠道推广费分别是669.24万元和159.97万元，主要负责风和医疗的城市推广会、沙龙会、医院科室会、客户培训等推广活动。

来源：风和医疗《招股书》

而野马财经通查阅发现，安徽胸外医疗设备有限公司2020年4月刚刚成立，注册资本500万元，实缴资本只有6.3万元。

2020年，安徽胸外医疗设备有限公司缴纳社保人数为0，却能一举拿下风和医疗的最大推广服务商之位。不过目前该公司已有1人缴纳社保。

服务商质量不高，风和医疗花出去的推广费却不少。

报告期内，风和医疗市场推广费分别为1418.46万元、1530.55万元和1687.48万元。以此计算，其去年平均每天的推广费高达4.62万元。

这其中主要包括增强产品知名度与终端医院接受度，聘请外部第三方服务商下沉相关区域自行开展的渠道推广费用，以及销售团队日常业务开展及营销推广费用，如业务宣传费、会务费、专家顾问费及咨询费等费用类型。

随着推广费不断推高，风和医疗的销售费用也连年增长，报告期内分别是3822.22万元、5957.78万元和7549.98万元，占各期营业收入的比重分别为26.01%、22.44%和24.27%，远高于同行平均值的15.12%、17.66%、14.97%。

据悉，目前中国电动腔镜吻合器市场主要为进口厂商主导，国产电动腔镜吻合器大多于近 五年内获批，国产厂商处于快速发展期。未来随着国产厂商市场推广的逐步加深，电动腔镜吻合器市场国产化率有望大幅提升。

而由于中国医疗器械企业不断提高自主创新能力，以及近年来国家相继出台多项利好政策，中国医疗器械企业已逐步由追赶西方成熟医疗器械企业发展到如今的逐步实现国产替代，中国医疗器械行业正朝着高端化、国际化的方向发展。

在大力推广之下，风和医疗能否更大的打开消费市场，并顺利登陆资本市场？评论区聊聊吧。